L’indicateur du KOF sur la situation des affaires reste stable

Dans l’industrie manufacturière, l’indicateur de la situation des affaires reste en zone négative en août. Toutefois, il cesse sa chute après six reculs consécutifs. Les entreprises orientées vers le marché intérieur contribuent le plus à ce répit. Pour les entreprises exportatrices, l’indicateur poursuit sa chute libre. Dans l’ensemble, les carnets de commandes diminuent et la planification de la production devient plus prudente. Comme les entreprises ont plus que suffisamment de produits intermédiaires en stock, elles recommencent à faire preuve de retenue dans leurs achats. Il en résulte une baisse de la demande auprès des entreprises de production en amont.

Dans la construction, l’indicateur ne se remet que légèrement du recul du mois précédent, alors qu’il relève presque entièrement la tête dans le secteur de l’étude de projets. La construction, en particulier le sous-secteur du second œuvre, prévoit à nouveau d’augmenter davantage la production. Dans le commerce de détail, la situation des affaires atteint presque la stabilité. Le secteur des services financiers et d’assurances voit ses affaires ralentir légèrement (cf. tableau T 1).

À l’exception de la Suisse du Nord-Ouest, la situation des affaires se refroidit dans toutes les autres grandes régions au sens de l’Office fédéral de la statistique (OFS). La Suisse orientale et la région lémanique sont les plus touchées, suivies du Tessin, de la région de Zurich, de la Suisse centrale et de l’Espace Mittelland (cf. graphique G 6).

L’indicateur du KOF met en évidence la situation conjoncturelle actuelle des entreprises. Le baromètre conjoncturel du KOF, quant à lui, est un indicateur des perspectives conjoncturelles. L’horloge conjoncturelle montre que l’année 2022 a vu une poursuite de la reprise après la pandémie au cours des premiers mois. Toutefois, à partir de l’été, la conjoncture s’est sensiblement refroidie. Au début de l’année 2023, la conjoncture se stabilise temporairement, tandis qu’en été 2023, elle ralentit à nouveau (cf. graphique G 7).

Explication :

Le graphique G 5 montre la situation des affaires du KOF pour tous les secteurs économiques inclus dans l’enquête. Pour les secteurs économiques qui ne sont interrogés que trimestriellement, la situation des affaires est maintenue constante durant les mois intermédiaires.

Le graphique G 6 présente la situation des affaires dans les grandes régions selon l’Office fédéral de la statistique (OFS). Les régions sont colorées différemment en fonction de la situation des affaires. Les flèches à l’intérieur des régions indiquent l’évolution de la situation par rapport au mois précédent. Une flèche orientée vers le haut signifie par exemple que la situation s’est améliorée par rapport au mois précédent.

Dans l’horloge conjoncturelle du KOF (graphique G 7), l’indicateur de la situation des affaires est comparé au baromètre conjoncturel du KOF. L’indicateur de la situation économique reflète la situation conjoncturelle actuelle, tandis que le baromètre est un indicateur avancé de l’évolution de l’activité. L’horloge peut être divisée en quadrants : pendant la phase de reprise, la situation des affaires est inférieure à la moyenne, mais les perspectives de croissance sont supérieures à la moyenne. Lors du pic conjoncturel, la situation et les perspectives sont supérieures à la moyenne. Pendant la phase de ralentissement, la situation est supérieure à la moyenne et les perspectives sont inférieures. Pendant le creux conjoncturel, la situation et les perspectives sont inférieures à la moyenne. Idéalement, le graphique parcourt les quadrants dans le sens des aiguilles d’une montre.

L’indicateur de la situation des affaires du KOF se base sur plus de 4500 annonces d’entreprises en Suisse. Les entreprises des secteurs économiques de l’industrie, du commerce de détail, de la construction, de l’étude de projets ainsi que des services financiers et d’assurance sont interrogées chaque mois. Les entreprises de l’hôtellerie-restauration, du commerce de gros et des autres services sont interrogées tous les trimestres, au cours du premier mois de chaque trimestre. Les entreprises sont notamment invitées à évaluer la situation actuelle de leurs affaires. Elles peuvent qualifier leur situation de « bonne », « satisfaisante » ou « mauvaise ». Le solde de la situation commerciale actuelle est la différence entre les pourcentages des réponses « bonne » et « mauvaise ».