KOF Indicateur de la situation des affaires : Nouveau recul

L'évolution de la situation des affaires en novembre est inégale selon les secteurs économiques. L'indicateur de la situation des affaires recule dans les secteurs de la production que sont l'industrie manufacturière et la construction, ainsi que dans le secteur de l'étude de projets lié à l'activité de construction. L’indicateur gagne du terrain dans le commerce de détail et les services financiers et d'assurance.

Dans l'industrie manufacturière, l'indicateur de la situation des affaires continue de baisser, surtout dans le sous-secteur de la chimie et de la pharmacie et, au sein de celui-ci, dans l'industrie chimique, laquelle freine l'évolution de la situation des affaires. Dans l'ensemble, les entrées de commandes dans l'industrie manufacturière se sont toutefois redressées et la production a augmenté de manière soutenue. Les entreprises continuent de tabler sur une hausse de la demande pour les trois mois à venir. Elles espèrent que la période la plus sombre, relative notamment à la demande étrangère, appartient au passé.

Dans le secteur de la construction, la situation des affaires se refroidit aussi, les activités de constructions n'augmente pratiquement plus. La situation est de plus en plus ralentie dans le secteur principal de la construction. Les entreprises ne sont plus aussi satisfaites de leurs carnets de commandes qu'au premier semestre de cette année.

En revanche, la situation des affaires s'améliore chez les détaillants, les participants à l'enquête s'attendent plus souvent que jusqu'à présent à une hausse des chiffres d'affaires dans un avenir proche. La situation des affaires s'améliore également dans le domaine des services financiers et d'assurance, et plus particulièrement dans les banques. En ce qui concerne l'évolution future, les banques s'attendent toutefois à une baisse de la demande de la part des clients commerciaux. Les clients privés devraient toutefois assurer une augmentation de la demande (cf. tablau T1).

L'évolution en novembre est également différente d'un point de vue régional. Alors que l'indicateur de la situation des affaires baisse en Suisse orientale, dans le nord-ouest de la Suisse et dans la région de Zurich, son niveau n'a guère changé en Suisse centrale et dans la région lémanique. Au Tessin et surtout dans l'Espace Mittelland, la situation des affaires s'améliore.

La situation des affaires du KOF représente la situation conjoncturelle actuelle des entreprises. Le baromètre conjoncturel du KOF, quant à lui, est un indicateur des perspectives conjoncturelles. L'horloge conjoncturelle montre que la conjoncture s'est temporairement stabilisée au début de l'année 2023. Au printemps, la conjoncture s'est toutefois progressivement refroidie. En novembre, elle se trouve toujours dans une phase faible.

Explication :

Le graphique G 1 présente la situation des affaires du KOF pour tous les secteurs économiques inclus dans l'enquête. Pour les secteurs économiques qui ne sont interrogés que trimestriellement, la situation des affaires est maintenue constante durant les mois intermédiaires.

Le graphique G 2 présente la situation des affaires dans les grandes régions selon l'Office fédéral de la statistique. Les régions sont colorées différemment en fonction de la situation des affaires. Les flèches à l'intérieur des régions indiquent l'évolution de la situation par rapport au mois précédent. Une flèche orientée vers le haut signifie par exemple que la situation s'est améliorée par rapport au mois précédent.

Sur l'horloge conjoncturelle du KOF (graphique G 3), l'indicateur de la situation des affaires est comparé au baromètre conjoncturel du KOF. L'indicateur de la situation économique reflète la situation conjoncturelle actuelle tandis que le baromètre est un indicateur avancé de l'évolution de l'activité. L'horloge peut être divisée en quadrants : lors de la phase de reprise, la situation des affaires est inférieure à la moyenne, mais les perspectives de croissance sont supérieures à la moyenne. Lors du pic conjoncturel, la situation et les perspectives sont supérieures à la moyenne. Durant la phase de ralentissement, la situation est supérieure à la moyenne et les perspectives sont inférieures. Lors du creux conjoncturel, la situation et les perspectives sont inférieures à la moyenne. Idéalement, le graphique parcourt les quadrants dans le sens des aiguilles d'une montre.

L’indicateur de la situation des affaires du KOF se base sur plus de 4500 annonces d'entreprises en Suisse. Les entreprises des secteurs économiques de l'industrie, du commerce de détail, de la construction, de l'étude de projets ainsi que des services financiers et d'assurance sont interrogées chaque mois. Les entreprises de l'hôtellerie-restauration, du commerce de gros et des autres services sont interrogées tous les trimestres, au cours du premier mois de chaque trimestre. Les entreprises sont notamment invitées à évaluer la situation actuelle de leurs affaires. Elles peuvent qualifier leur situation de «bonne », « satisfaisante » ou « mauvaise ». Le solde de la situation commerciale actuelle est la différence entre les pourcentages des réponses « bonne » et « mauvaise ».