KOF Enquêtes conjoncturelles : la conjoncture suisse manque d'élan

D’un point de vue sectoriel, l'indicateur de la situation des affaires n'a pas évolué de manière uniforme en avril. L'industrie manufacturière a pour l'instant stoppé sa tendance à la baisse des mois précédents. Dans la construction, le commerce de détail et les autres services, la situation des affaires a subi un coup de frein. Celui-ci est un peu plus prononcé dans le commerce de gros. La situation des affaires n'a guère changé dans l'hôtellerie-restauration et dans le domaine des études de projets.

Les chaînes d'approvisionnement marchent à nouveau dans la plupart des cas

Il semblerait que le problème de la pénurie de matériaux et de produits intermédiaires ait considérablement faibli dans plusieurs secteurs de l’économie. Tant dans la construction que, plus nettement encore, dans l'industrie manufacturière, les entreprises font état d’une forte diminution de pénurie de matériaux et de produits intermédiaires. Les grossistes prévoient plutôt une baisse des délais de livraison. Les entreprises de l'industrie manufacturière signalent en outre des stocks de produits intermédiaires nettement trop élevés à leurs yeux dans leurs entrepôts. Après avoir augmenté les stocks de manière ciblée, il pourrait maintenant s'ensuivre une phase au cours de laquelle les stocks de produits intermédiaires cibles seront à nouveau ajustés à la baisse.

Dépassement du pic de la hausse des prix

Comme le montrent les résultats des enquêtes, les entreprises prévoient des hausses de prix moins importantes que jusqu'à présent. Dans tous les secteurs économiques interrogés, le pic des adaptations de prix est tout d'abord dépassé. Les augmentations de prix les plus fréquentes sont encore prévues dans l'hôtellerie-restauration, mais elles sont moins orientées à la hausse qu'au cours des trimestres précédents. Le fait que les prix d'achat des produits intermédiaires des entreprises n'augmentent plus aussi fortement devrait expliquer en grande partie le ralentissement de la hausse des prix de vente. Les chaînes d'approvisionnement fonctionnent généralement à nouveau et la situation se détend actuellement en ce qui concerne les prix de l'énergie, par exemple du gaz. Les attentes des entreprises en matière de renchérissement général vont de pair avec ces prévisions concernant leurs propres prix de vente. En avril, elles s'attendent à une inflation de 2,6% au cours des douze prochains mois. Il s'agit une fois de plus d'une augmentation plus faible qu’au cours des enquêtes précédentes. En janvier, elles tablaient encore sur une inflation de 2,9% et en octobre 2022 sur une inflation de 3,7% dans les douze mois suivants. Depuis l'été 2022, les entreprises sont régulièrement interrogées sur leurs anticipations inflationnistes dans les enquêtes conjoncturelles du KOF.

La pénurie de main-d'œuvre continue d'inquiéter les entreprises

La pénurie de main-d’œuvre continue de peser lourdement sur les entreprises. Certes, les doléances concernant la pénurie de personnel sont moindres, mais l'alerte ne peut être levée dans aucun des secteurs de l’économie. Les rapports de pénuries sur le marché du travail sont actuellement relativement répandus dans tous les secteurs économiques en comparaison sur le moyen terme.