KOF Konjunkturumfragen: Geschäftslage stabilisiert sich
Der KOF Geschäftslageindikator bewegt sich im Februar minim nach oben, nachdem er zuvor zwei Monate in Folge eher gesunken war. In ihren Geschäftserwartungen werden die Unternehmen erneut leicht vorsichtiger. In der Schweizer Wirtschaft herrscht im Februar gespannte Ruhe.
Über die Wirtschaftsbereiche hinweg ist die Entwicklung der Geschäftslage im Februar uneinheitlich. In den produzierenden Bereichen Verarbeitendes Gewerbe und Baugewerbe verbessert sich die Geschäftslage erstmals seit zwei Monaten wieder. Auch im Bereich Finanz- und Versicherungsdienstleistungen steigt der Geschäftslageindikator geringfügig. Dagegen kühlt sich die Geschäftslage im Projektierungssektor und im Detailhandel ab.
Auch regional betrachtet ist die Entwicklung der Geschäftslage im Februar heterogen. Der Geschäftslageindikator steigt in der Zentralschweiz und in der Genferseeregion. Er bewegt sich kaum im Espace Mittelland, in der Nordwestschweiz und in der Ostschweiz. Die Geschäftslage trübt sich ein in der Region Zürich und im Tessin.
Die KOF Geschäftslage verdeutlicht die augenblickliche konjunkturelle Situation der Unternehmen. Das KOF Konjunkturbarometer ist dagegen ein Indikator für die Konjunkturperspektiven. Die Konjunkturuhr zeigt, dass es während des gesamten Jahres 2024 Anzeichen für eine sehr leichte Konjunkturerholung gab. Es kam jedoch nicht zu einer Beschleunigung der Entwicklung und zu einem Aufschwung. Auch in den ersten Monaten des Jahres 2025 zeichnet sich keine bedeutende Änderung dieser Situation ab.
Erläuterung der Grafiken:
Grafik 1 zeigt die KOF Geschäftslage über alle in die Befragung einbezogenen Wirtschaftsbereiche. Für Wirtschaftsbereiche, die nur vierteljährlich befragt werden, wird die Geschäftslage in den Zwischenmonaten konstant gehalten.
Grafik 2 stellt die Geschäftslage in den Grossregionen gemäss Bundesamt für Statistik dar. Die Regionen sind je nach Geschäftslage unterschiedlich eingefärbt. Die Pfeile innerhalb der Regionen deuten die Veränderung der Lage im Vergleich zum Vormonat an. Ein aufwärtsgerichteter Pfeil bedeutet etwa, dass sich die Lage im Vergleich zum Vormonat verbessert hat.
In der KOF Konjunkturuhr (Grafik 3) wird der Geschäftslageindikator gegen das KOF Konjunkturbarometer abgetragen. Der Lageindikator spiegelt die derzeitige konjunkturelle Situation wider, während das Barometer ein Frühindikator für die Veränderung der Aktivität ist. Die Uhr lässt sich in Quadranten einteilen: Während der Erholungsphase ist die Geschäftslage unterdurchschnittlich, aber die Wachstumsperspektiven sind überdurchschnittlich. Im Konjunkturhoch sind die Lage und die Perspektiven überdurchschnittlich. Während der Abkühlungsphase ist die Lage über dem Durchschnitt und die Perspektiven darunter. Im Konjunkturtief sind Lage und Perspektiven unterdurchschnittlich. Idealtypisch durchläuft der Graph die Quadranten im Uhrzeigersinn.
Die KOF Geschäftslage basiert auf mehr als 4500 Meldungen von Betrieben in der Schweiz. Monatlich werden Unternehmen in den Wirtschaftsbereichen Industrie, Detailhandel, Baugewerbe, Projektierung sowie Finanz- und Versicherungsdienstleistungen befragt. Unternehmen im Gastgewerbe, im Grosshandel und in den übrigen Dienstleistungen werden vierteljährlich, jeweils im ersten Monat eines Quartals, befragt. Die Unternehmen werden unter anderem gebeten, ihre gegenwärtige Geschäftslage zu beurteilen. Sie können ihre Lage mit «gut», «befriedigend» oder «schlecht» kennzeichnen. Der Saldowert der gegenwärtigen Geschäftslage ist die Differenz der Prozentanteile der Antworten «gut» und «schlecht».
Ansprechperson
KOF Konjunkturforschungsstelle
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