KOF Situation des affaires à peine modifiée
L'indicateur de la situation des affaires du KOF dans le secteur privé suisse a légèrement augmenté en février (cf. graphique G 11), après deux mois consécutifs de léger recul. Dans l'ensemble, la situation des affaires des entreprises suisses n'a pas beaucoup évolué depuis octobre 2023. La forte tendance à la baisse des trois premiers trimestres 2023 est pour l'instant rompue. La conjoncture suisse s'est ressaisie, mais les impulsions manquent.
La situation est contrastée selon les secteurs économiques. Alors que la tendance à la baisse de l'indicateur de la situation des affaires se poursuit dans l'industrie manufacturière, celle-ci n'évolue guère dans le secteur des études de projets et dans la construction. Dans le commerce de détail et dans les activités financières et d'assurance, la situation s'améliore nettement.
Dans l'industrie manufacturière, l'activité de production a plutôt été récemment ralentie et les stocks de produits finis ont été quelque peu réduits. Les attentes des entreprises concernant l'évolution de la demande globale et les perspectives d'exportation sont plus modérées qu'auparavant, mais positives.
Dans le secteur de la construction suisse, la situation des affaires est actuellement légèrement sous pression. Dans l'ensemble, l'indicateur de la situation des affaires fluctue dans une fourchette relativement étroite depuis mai 2023. Selon les enquêtes conjoncturelles du KOF de février, la production a d'une part pu être davantage étendue au cours des trois derniers mois, mais les entreprises sont d'autre part un peu plus sceptiques qu'auparavant quant à l'évolution future de la demande.
Dans le commerce de détail, l'indicateur de la situation des affaires progresse en février, notamment grâce aux réponses provenant des grandes entreprises. En revanche, les détaillants de taille moyenne jugent leur situation avec plus de scepticisme qu'auparavant. Toutefois, ce sont précisément les moyennes entreprises qui s'attendent de plus en plus à une augmentation de leur chiffre d'affaires dans un avenir proche (cf. tableau T 1).
Au niveau régional, la situation des affaires s'améliore dans la plupart des régions du pays. Elle est particulièrement nette dans le nord-ouest de la Suisse et dans la région de Zurich. Elle ne l'est que légèrement en Suisse centrale, au Tessin et en Suisse orientale. La situation des affaires s'assombrit plutôt dans l'Espace Mittelland et plus fortement dans la région lémanique (cf. graphique G 12).
La situation des affaires du KOF met en évidence la situation conjoncturelle actuelle des entreprises. Le baromètre conjoncturel du KOF est en revanche un indicateur des perspectives conjoncturelles. L'horloge conjoncturelle montre que la situation conjoncturelles a été difficile en 2023. Les premiers mois de l'année 2024 montrent de timides signes d'amélioration.
Explication :
Le graphique G 11 présente la situation des affaires du KOF pour tous les secteurs économiques inclus dans l'enquête. Pour les secteurs économiques qui ne sont interrogés que trimestriellement, la situation des affaires est maintenue constante durant les mois intermédiaires.
Le graphique G 12 présente la situation des affaires dans les grandes régions selon l'Office fédéral de la statistique. Les régions sont colorées différemment en fonction de la situation des affaires. Les flèches à l'intérieur des régions indiquent l'évolution de la situation par rapport au mois précédent. Une flèche orientée vers le haut signifie par exemple que la situation s'est améliorée par rapport au mois précédent.
Dans l'horloge conjoncturelle du KOF (graphique G 13), l'indicateur de la situation des affaires est comparé au baromètre conjoncturel du KOF. L'indicateur de la situation économique reflète la situation conjoncturelle actuelle, tandis que le baromètre est un indicateur avancé de l'évolution de l'activité. L'horloge peut être divisée en quadrants : lors de la phase de reprise, la situation des affaires est inférieure à la moyenne, mais les perspectives de croissance sont supérieures à la moyenne. Au cours du pic conjoncturel, la situation et les perspectives sont supérieures à la moyenne. Pendant la phase de ralentissement, la situation est supérieure à la moyenne et les perspectives sont inférieures. Lors du creux conjoncturel, la situation et les perspectives sont inférieures à la moyenne. Idéalement, le graphique parcourt les quadrants dans le sens des aiguilles d'une montre.
L’indicateur de la situation des affaires du KOF se base sur plus de 4500 réponses d’entreprises en Suisse. Les entreprises des secteurs économiques de l’industrie, du commerce de détail, de la construction, des études de projets ainsi que des services financiers et d'assurance sont interrogées chaque mois. Les entreprises de l'hôtellerie-restauration, du commerce de gros et des autres services sont interrogées tous les trimestres, au cours du premier mois de chaque trimestre. Les entreprises sont notamment invitées à évaluer la situation actuelle de leurs affaires. Elles peuvent qualifier leur situation de « bonne », « satisfaisante » ou « mauvaise ». Le solde de la situation commerciale actuelle est la différence entre les pourcentages des réponses « bonne » et « mauvaise ».
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