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KOF-Direktor Jan-Egbert Sturm erklärt, warum die Rettung der Credit Suisse richtig war, und ordnet die makroökonomischen Konsequenzen der Übernahme durch die UBS ein.

Die Inflationsraten sind im letzten Jahr deutlich angestiegen. Insbesondere in den USA stellt die Inflationsentwicklung zunehmend ein Problem dar, auf welches die Amerikanische Notenbank (Fed) reagieren muss. Auch im Euroraum stieg die Inflation deutlich an. In der Schweiz ist die Lage noch etwas entspannter.

Vorprodukte wie Halbleiter, aber auch manche Rohstoffe sind derzeit unter Unternehmen heftig umkämpfte Güter. Eine starke Konsumnachfrage nach Endprodukten und eine dadurch ausgelöste hohe Produktionstätigkeit sowie Reibungen bei der Bereitstellung und dem Transport von Vorprodukten lassen Letztere knapp und teurer werden. Zusätzlich könnte aber eine grosszügige Bestellpolitik der Unternehmen bei Vorprodukten den Mangel verstärken. Auch in der Schweiz gibt es dafür gewisse Hinweise.

Die turbulente Entwicklung des Schweizer Frankens seit dem Ausbruch der Finanzkrise hat vermehrt die Frage aufgeworfen, wo der gleichgewichtige Frankenkurs liegt. Ein wahrer Gleichgewichtswert existiert zwar nicht. Mit dem Behavioral-Equilibrium-Exchange-Rate-(BEER)-Modell wurde dennoch versucht, die Fehlbewertung des Schweizer Frankens zu beurteilen.

Die Schweizer Pharmaexporte dürften 2019 und 2020 weniger zunehmen, als unter den bisherigen Umständen zu erwarten wäre. Verantwortlich dafür ist ein neues Handelsmodell: Aus dem Ausland bezogene und wieder ans Ausland verkaufte Waren werden künftig nicht mehr über die Schweiz transportiert. Ab 2020 wird das Niveau der Exporte von pharmazeutischen Produkten etwa 6% tiefer ausfallen als unter dem früheren Exportmodell.

Nicht alle Angestellten leiden in Krisenzeiten im gleichen Ausmass. An der KOF Prognosetagung vom 2. Oktober erläuterte KOF-Direktor Jan-Egbert Sturm, weshalb temporäre und in der Industrie Beschäftigte konjunkturelle Schwankungen stärker zu spüren bekommen.

Viele Firmen erhoffen sich vom chinesischen Infrastrukturprojekt neue Geschäftsmöglichkeiten, darunter auch Schweizer Unternehmen. Das wirtschaftliche Potenzial ist denn auch enorm. Doch ebenso gross sind die Unklarheiten und Herausforderungen. Eine Übersicht in vier Punkten.

Die Schweizer Exporte erreichten 2018 einen Höchststand. Bei den wichtigsten Warenkategorien legten die Ausfuhren deutlich zu. Bei genauerem Hinsehen zeigt sich allerdings: Im zweiten Halbjahr liess die Dynamik nach, vor allem in der Maschinen-, Elektronik- und Metallindustrie. 

Von Satelliten erfasste nächtliche Lichtdaten können nützliche Informationen zur aktuellen Wirtschaftsaktivität in den Ländern und Regionen der Erde geben. Sie dienen ausserdem zur Vorhersage künftiger Entwicklungen. In einem kürzlich veröffentlichten KOF Working Paper stellt Jaqueson K. Galimberti seine neue Forschung vor und berichtet von den vielversprechenden Ergebnissen des Einsatzes dieser innovativen Datenquelle für makroökonomische Bewertungen und Prognosen.