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Depuis l'automne 2022, la Suisse vit une nette augmentation des faillites d'entreprises. Depuis quelques mois, les créations d'entreprises diminuent fortement aussi. L'article suivant examine cette évolution en détail et avance les raisons possibles de cette hausse.

L'industrie pharmaceutique est devenue le plus grand secteur industriel de Suisse. La demande de ses produits n'est guère soumise aux fluctuations conjoncturelles et les baisses de prix ont jusqu'à présent pu être surcompensées par des augmentations de volume de production. L'emploi dans la branche a fortement progressé et les produits pharmaceutiques contribuent largement à l'excédent du commerce de marchandises de la Suisse. La taille de cette branche n'est cependant pas sans risque.

L'indicateur de la situation des affaires du KOF recule en août pour le deuxième mois consécutif. Certes, la situation est plus favorable qu'en août il y a un an, mais elle était encore sensiblement plus favorable ce printemps et lors des mois d'été précédents. La conjoncture suisse présente de nets signes de ralentissement.

Après une hausse fulgurante le mois précédent, l'indicateur de la situation des affaires du KOF parvient tout juste à maintenir son niveau élevé au mois de mai (Graphique G 8). L'indicateur de la situation des affaires recule légèrement. La conjoncture suisse se porte bien, cette dynamique devrait s'affaiblir de manière ordonnée.

Du point de vue des entreprises suisses, les effets positifs de la reprise suite à la pandémie de COVID-19 ont pour le moment plus de poids que les contraintes liées à la guerre en Ukraine. L'indicateur de la situation des affaires du KOF augmente en avril et atteint son plus haut niveau depuis la phase de reprise après la crise financière des années 2010/11.

L’indicateur KOF de la situation des affaires, qui reflète le climat actuel de l’économie privée suisse, a très légèrement baissé en février (voir G 12). En ce qui concerne les affaires pour les six prochains mois, la confiance des entreprises reste pratiquement inchangée. L’incertitude quant à l’évolution future des affaires, quant à elle, diminue. La conjoncture suisse s’améliore résolument.

Deux grands événements sportifs sont à l'ordre du jour cette année: le championnat européen de football et les Jeux olympiques de Tokyo. Les organisations sportives qui les chapeautent, l'UEFA et le CIO, ont toutes deux leur siège en Suisse. Ces évènements ont donc également un impact économique indirect sur le produit intérieur brut de la Suisse.

En avril 2021, le KOF, en collaboration avec la Neue Zürcher Zeitung (NZZ), a interrogé des économistes sur les aides d'État dans le cadre de la crise liée à la pandémie du Coronavirus et l'avenir des finances publiques. Pratiquement aucun économiste n’estime que le frein à l'endettement doit être appliqué de manière très stricte. Les 167 participants à l'enquête s'accordent également pour dire qu'il faut éviter les coupes dans l'éducation, la recherche et la sécurité sociale.

L'économie suisse a présenté en avril une situation des affaires nettement meilleure que le mois précédent (voir G 14). La tendance à la hausse de l'indicateur de la situation des affaires, observée depuis le début de l'année, se poursuit donc à un rythme plus soutenu. Les entreprises sont également beaucoup plus confiantes quant à l'évolution de la situation dans les mois à venir qu'au cours du mois précédent et au début de l'année.

L'année dernière, le nombre de faillites d'entreprises a été nettement inférieur à ce que l'on aurait pu attendre en temps normal, grâce aux mesures de soutien juridique et économique. Il ne faut toujours pas s'attendre à une vague soudaine de faillites.

Dans les enquêtes de janvier sur les entreprises, environ 60% des entreprises interrogées ont déclaré que la pandémie avait réduit leur chiffre d’affaires l’année dernière. Le secteur de l’hôtellerie a été particulièrement touché, avec un chiffre d’affaires annuel en 2020 qui devrait avoir chuté d’environ 37%, près d’une entreprise sur trois enregistrant une baisse de plus de 50%. En janvier, la crainte de la faillite a de nouveau augmenté dans tous les secteurs.

L’indicateur économique du KOF a baissé en janvier après avoir légèrement augmenté à la fin de l’année 2020 (voir G 3). Alors que la situation des entreprises dans les secteurs de production de biens reste stable à positive, certains secteurs de services sont en difficulté. La pandémie crée ainsi un fossé dans le développement des différents secteurs économiques.

L'indicateur KOF de la situation des affaires a enregistré un léger recul en novembre. Après avoir augmenté en octobre, il a récemment subi une légère baisse (voir G 17). Bien que les mesures de protection liées à la pandémie aient été renforcées ces dernières semaines, la situation des entreprises est actuellement meilleure que pendant les mois d'été.

Suite à la forte augmentation du nombre de contaminations en automne, la Confédération et les cantons ont pris de nouvelles mesures pour lutter contre la pandémie. Ces deux facteurs ont probablement contribué à ce que les citoyens suisses ont adapté leur consommation. Ils influencent la mesure de l'inflation, bien qu'elle ne soit plus aussi forte comme au printemps, ce qui est démontré par une comparaison actualisée de l'indice national des prix à la consommation (IPC) avec un autre indice des prix COVID.

La période de Noël revêt une grande importance pour le commerce de détail. Novembre, et plus encore décembre, sont souvent les mois qui connaissent le plus fort taux de rotation de l'année. Le KOF a donc pris le pouls du commerce de détail. Après une rapide reprise en Suisse et dans les pays voisins suite à la récession du printemps, la confiance a chuté en novembre - légèrement en Suisse et fortement en Autriche.

La distanciation sociale est essentielle pour contenir la pandémie de coronavirus. La mobilité de la population fournit des informations importantes sur le respect des mesures et des recommandations. Une analyse des données sur la mobilité en Suisse montre de nettes différences entre la première et la seconde vague. En outre, il semble que la mobilité et les taux de contamination s'influencent mutuellement.

Dans les questions spéciales sur la pandémie posées aux entreprises dans le cadre de l'enquête d'octobre, environ 10% des entreprises interrogées ont déclaré qu'elles considéraient leur existence comme menacée. Dans l’hôtellerie, c'est même le cas d’une entreprise sur trois - c'est aussi là que la pandémie aura le plus grand impact sur les ventes annuelles. En général, les petites entreprises ont plus peur de la faillite que les grandes, et on observe également des différences régionales.

Après l’effondrement observé au printemps, le marché de l’emploi s'est redressé au cours de l'été - grâce notamment au chômage partiel. Toutefois, les perspectives pour l'hiver montrent qu'une deuxième vague de chômage est également à prévoir. L'année prochaine, la hausse des salaires nominaux devrait être plus faible que jamais au cours des 80 dernières années.

L'indicateur de la situation des affaires du KOF fait quasiment du surplace. Alors qu'il a fortement augmenté en juillet et août, l'indicateur n'a pratiquement pas progressé en septembre. Après une nette détente de l’économie au cours de l'été, l'évolution positive s'essouffle à présent. L'économie est en suspens.

L'indicateur de la situation des affaires du KOF a progressé en août pour le deuxième mois consécutif (voir G 9). L'augmentation est nettement inférieure toutefois, par rapport au mois precedent. La situation des affaires des entreprises suisses ne s'améliore que petit à petit.

La situation des affaires dans le commerce de détail s'est considérablement améliorée en juillet. Selon les résultats des enquêtes conjoncturelles du KOF, la situation est aujourd'hui aussi satisfaisante qu'avant la pandémie. Les événements du printemps n'ont-ils été qu'un « passage » pour le commerce de détail ?

La crise liée au COVID-19 a modifié le comportement des consommateurs pendant le confinement. Cela peut conduire à une situation où l'évolution des prix des biens de consommation diffère sensiblement de l'indice national des prix à la consommation (IPC). Afin d'estimer ces différences, le KOF a bâti un autre indice des prix COVID. Cela donne des indications sur le fait que l'inflation a été sous-estimée depuis le début de la crise du COVID-19.

Grâce à COVID-19, l'économie évolue plus vite que d'habitude. Pour saisir les changements rapides, une équipe de chercheurs a mis au point de nouveaux indicateurs économiques basés sur les tendances des recherches effectuées sur Google. L'indicateur de la situation économique perçue a chuté plus fortement ces dernières semaines que pendant la crise financière. Certains indicateurs de la consommation privée ont déjà atteint les niveaux d'avant la crise, tandis que d'autres ne se sont pas encore redressés.

Pour une grande partie de l'économie suisse, l'année 2020 a connu un début positif. Mais la pandémie de coronavirus a réfréné l'optimisme. L'industrie de transformation, l'hôtellerie et le commerce de détail en particulier sont sous pression.

Au lieu de ses prévisions habituelles, le KOF a publié ce printemps trois scénarios pour la poursuite de l’évolution économique. Le scénario de base suppose une récession au cours du premier semestre, le scénario négatif implique un effondrement plus durable. Le scénario soft devient de plus en plus improbable.

L'indicateur KOF de la situation des affaires a fortement baissé en mars. Il est tombé à son niveau le plus bas depuis le printemps 2017. Les entreprises sont particulièrement préoccupées par l'évolution à venir : les prévisions de la demande se réduisent considérablement dans tous les secteurs économiques étudiés. La pandémie de coronavirus plane sur l'économie suisse.

La faible dynamique conjoncturelle mondiale et la tendance modérée à l’investissement à l’étranger ont freiné l’an dernier, l’économie d’exportation suisse. Avec la rapide propagation du coronavirus, un facteur d’incertitude majeur s’est ajouté pour l’économie d’exportation en ce début d’année.

L’activité d’investissement poursuivra son ralentissement en Suisse cette année. C’est ce qui ressort des résultats de l’enquête semestrielle du KOF sur les investissements. Le contexte international marqué par l’incertitude, a freiné la croissance des dépenses des entreprises. Cependant, les investissements pour la protection de l’environnement de même que pour la satisfaction de contraintes de droit commercial ont sensiblement pris de l’importance.

Cinq ans après l’abandon du taux de change plancher du franc suisse, l’industrie de transformation continue de déplorer une dégradation de la compétitivité sur les marchés européens et une vigueur excessive du franc par rapport à l’euro. Pour la majorité des entreprises, les avantages et les inconvénients de la politique des taux d’intérêt négatifs s’équilibrent. Une opinion que ne partagent pas du tout les instituts financiers. C’est ce qui ressort d’une enquête spéciale du KOF.

Les entreprises suisses entendent accroître leur activité d’investissement d’environ 1% en 2019, selon l’enquête semestrielle du KOF sur les investissements. Cette valeur est faible par rapport aux dernières années. Le ralentissement est surtout imputable aux investissements de construction.

L’économie suisse se trouve certes dans une bonne condition générale, mais son rythme de croissance décroîtra cette année de 1,6%. En 2020, le PIB devrait de nouveau croître de 2,1%. La consommation privée sera un pilier conjoncturel important durant la période de prévision. Le chômage restera faible en raison du développement économique robuste.

Les investissements globaux continueront de s’accroître en Suisse en 2018. C’est ce qu’indiquent les résultats de l’enquête semestrielle du KOF sur les investissements. Les entreprises interro-gées entendent accroître leur activité d’investissement d’environ 8% durant l’année en cours. Une part substantielle des montants d’investissements prévus devrait être affectée à l’extension des capacités actuelles.

« Le taux de chômage a atteint en Suisse le niveau de 2008 ». L’information s’est largement répan-due, après que le Secrétariat d’État à l’économie (SECO) a présenté en début de mois ses dernières statistiques sur le chômage. Mais malheureusement, la situation n’est pas (encore) aussi rose qu’au début de 2008 sur le marché de l’emploi.

Au plus tard depuis l’abandon du taux plancher, les spéculations n’ont pas manqué en ce qui concerne le tourisme d’achat pratiqué par les Suisses à l’étranger. L’enquête de la Banque nationale suisse (BNS) au sujet des paiements et des retraits d’espèces permet de formuler des constats structurels et conjoncturels sur les habitudes de paiement des Suisses dans leur pays et à l’étranger.