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Die KOF Direktoren Jan-Egbert Sturm und Hans Gersbach blicken im Interview auf das Jahr 2024 zurück, analysieren die Lage der Weltwirtschaft und diskutieren die grossen Herausforderungen für 2025.

Die Investitionstätigkeit der Schweizer Unternehmen dürfte 2025 zunehmen, wenn auch verhaltener als zuletzt erwartet. Eine quasi-experimentelle Analyse in der KOF Investitionsumfrage deutet darauf hin, dass die Zollankündigung der USA die Investitionspläne und -sicherheit negativ beeinflusst hat. Für 2026 zeigen sich die Unternehmen jedoch so optimistisch wie noch nie.

Der KOF Geschäftslageindikator für die Schweizer Privatwirtschaft nimmt zum ersten Mal in diesem Jahr eine spürbar positive Entwicklung. Auch wenn die Geschäftslage derzeit deutlich ungünstiger ist als zu Jahresbeginn. Die Geschäftserwartungen mit Blick auf das kommende halbe Jahr sind zuversichtlicher als im Vormonat. Die Schweizer Unternehmen atmen trotz der schwelenden Handelskonflikte im Mai ein klein wenig durch.

Nachdem die Wintersaison 2024/25 ein Allzeithoch verzeichnete, dürfte im Sommer ebenfalls ein leichtes Plus resultieren. Die KOF erwartet in ihrer aktuellen Prognose für den Schweizer Tourismus einen Anstieg der Logiernächte um 0.7% auf insgesamt 21 Mio. Übernachtungen. Insbesondere Gäste aus den Fernmärkten tragen zu dieser Entwicklung bei. Für die kommende Wintersaison dürfte das hohe Niveau bei den Logiernächten gehalten werden und sogar leicht ansteigen (+0.5%).

Nach der Notübernahme der Credit Suisse durch die UBS 2023 stehen die Bankenregulierung, die globalen „Too Big to Fail“-Strategien und die zukünftige Ausgestaltung des Geldsystems erneut auf dem Prüfstand. Trotz umfangreicher Reformen zeigten sich Schwachstellen, die sich im geänderten geopolitischen Umfeld noch markant akzentuiert haben. Es braucht deutliche Verbesserungen, um ein solides Fundament für den schweizerischen Finanzmarkt und seine globale Reichweite zu schaffen.